Hemos observado una fascinante diversidad en el ecosistema de subredes de Bittensor. Algunas subredes se centran únicamente en esfuerzos de investigación en campos específicos como la bioquímica y el entrenamiento de modelos, mientras que otras ofrecen utilidad inmediata al resolver necesidades del mercado. Estas subredes también varían en lo que coordinan: algunas incentivan conocimientos y experiencia especializados, mientras que otras incentivan el suministro de recursos digitales estandarizados.
Al analizar estos patrones, hemos desarrollado un marco para evaluar las subredes según dos ejes clave: uno que define su objetivo general y otro que captura lo que se está coordinando.
- El eje del objetivo – De orientado a la investigación a orientado al servicio
- El eje de la coordinación – De centrado en la inteligencia a centrado en los recursos
El eje del objetivo
El eje del objetivo va desde la investigación pura hasta la prestación de servicios. Las subredes orientadas al servicio producen resultados con valor de mercado inmediato, y normalmente ofrecen infraestructura de backend que puede integrarse directamente en productos y aplicaciones. Si el servicio encuentra su encaje producto-mercado, los validadores de la subred pueden monetizar su ancho de banda (acceso a los mineros en función de su stake). Esta capacidad de monetización crea una demanda estructural de TAO o, tras la actualización dTAO, del token de la subred. Los marcos de valoración tradicionales, como los que analizan el tamaño del mercado y los flujos de caja, podrían ser útiles para evaluar las subredes orientadas al servicio y sus eventuales tokens.
En el extremo opuesto del espectro, las subredes enfocadas en la investigación se dedican a perseguir avances sin una vía clara hacia la monetización inmediata. Es similar a cómo los primeros laboratorios de IA se concentraron en resolver problemas fundamentales antes de encontrar el encaje producto-mercado mediante aplicaciones como los chatbots. Estas subredes se parecen más a las startups de tecnología profunda sin ingresos: su valor no proviene de la monetización actual del ancho de banda de los validadores, sino de la magnitud potencial de los avances futuros. Al comprar el token de la subred, los inversores estarían haciendo apuestas de convicción por estos equipos, creyendo que resolverán desafíos fundamentales de investigación y que, con el tiempo, transformarán la subred en un negocio generador de ingresos para monetizar sus avances.
El eje de la coordinación
El eje de la coordinación ofrece una de las ideas más importantes sobre las subredes: si su valor proviene de coordinar inteligencia o de coordinar recursos. Las subredes centradas en la inteligencia aprovechan la capacidad intelectual colectiva: coordinan a investigadores, ingenieros y expertos en la materia para resolver problemas abiertos. Para los mineros, la barrera de entrada no es el capital sino el conocimiento. Estas subredes prosperan gracias a la experiencia especializada de sus participantes, y el éxito depende de la capacidad de reunir a las mentes adecuadas para colaborar en soluciones innovadoras. El valor de estas subredes se impulsa por el potencial de resolver problemas inéditos, más que por la simple ejecución de soluciones conocidas.
Las subredes centradas en los recursos coordinan recursos estandarizados como cómputo, almacenamiento y ancho de banda con fines específicos, ya sea creando un mercado de cómputo en la nube o dirigiendo recursos hacia tareas científicas como el plegamiento de proteínas. Naturalmente, estas subredes enfrentan un desafío más arduo, ya que compiten con actores establecidos mediante la coordinación de recursos. Tomemos el cómputo en la nube: AWS ha dedicado décadas y miles de millones a optimizar su infraestructura. Puede operar con márgenes mínimos o incluso tratar los servicios como centros de costos, lo que hace casi imposible que las alternativas descentralizadas compitan únicamente en costo y confiabilidad.
Dinámicas competitivas
Bittensor, como plataforma integral, necesita tanto subredes orientadas al servicio como subredes orientadas a la investigación. Las subredes orientadas al servicio demuestran utilidad inmediata y dan vida a aplicaciones y productos reales que satisfacen las demandas actuales del mercado. Las subredes enfocadas en la investigación atraen a los mejores talentos e impulsan la innovación, creando valor especulativo a través de posibles avances. Este equilibrio permite a Bittensor captar tanto demanda estructural como especulativa, ambas cruciales para una apreciación sostenible del valor del token.
El paralelo con las grandes tecnológicas es ilustrativo: así como empresas como Google mantienen tanto divisiones de I+D (DeepMind) como unidades de productización (Google Cloud), Bittensor necesita esta integración vertical a nivel de ecosistema.
Al observar el eje de la coordinación, creemos que los nuevos desarrolladores de subredes podrían encontrar más oportunidades en coordinar inteligencia que en coordinar recursos. Las subredes centradas en los recursos enfrentan una batalla cuesta arriba al competir con los actores dominantes en servicios estandarizados, donde las economías de escala dominan el panorama competitivo. Hemos visto cómo se manifiesta este desafío en DePIN, donde incluso ventajas de costo significativas no han bastado para superar los costos de cambio y las preocupaciones de confiabilidad al competir contra actores establecidos.
Las subredes centradas en la inteligencia ofrecen un camino más prometedor. Pueden construir posiciones defendibles a través de la innovación y el conocimiento especializado, áreas en las que ni siquiera los gigantes tecnológicos tienen ventajas insuperables. Esto es especialmente cierto en campos emergentes donde la partida aún no está ganada.
Dónde deberían construir los desarrolladores
Con base en nuestro marco, recomendamos que los desarrolladores se concentren en los dos cuadrantes superiores.
Para que Bittensor logre sostenibilidad a largo plazo, los desarrolladores de subredes deberían incentivar a los mineros a producir servicios diferenciados que los validadores puedan comercializar, en lugar de centrarse principalmente en el suministro de recursos en bruto, donde los actores establecidos ya dominan. Si bien las redes centradas en los recursos tienen su lugar, creemos que las mejores oportunidades están en otra parte.
Las subredes que logran combinar un enfoque de investigación con un servicio que pueden entregar, mientras se concentran en coordinar inteligencia, presentan el mayor potencial para una creación de valor sostenible y defendible